Финансы - инвестирование - Опасные Приманки Дешево По-Деньги Вариантов





--- Находят Невостребованные Активы: Лучшие Советы


--- Топ 10 Форекс брокеров для начинающих

Он часто говорил, что финансовые рынки управляются двумя человеческими эмоциями: страхом и жадностью. И есть большая доля правды в этой мысли. В то время как инвесторы и трейдеры часто делают спокойна, рациональна, хорошо продумана решения, а затем действовать на основе этих решений на рынке, что на самом деле получает рынков является хорошим солидную порцию страха и/или жадности. Когда инвестор действует из страха или жадности, есть уровень агрессивной мотивации, прилагается к нему, что, если все скопом – могут толкнуть рынок резко выше или ниже, так как дело может быть. (Воспользоваться фондовых движений, знакомясь с этими производными. Для получения дополнительной информации, проверить понимание ценообразования опционов. )
Нигде это проявление человеческих эмоций более распространены, чем на рынке опционов . Благодаря (относительно) невысокая стоимость входа при рассмотрении многих профессий, люди часто устремляются на рынок, чтобы попытаться воспользоваться конкретном рынке мнение. И хорошая новость для тех, кто делает это, что, если они на самом деле правильное у них мнение, они не стоят шанс на достижении доходности. Однако, человеческая природа – и соблазн легких денег, что это такое, это весьма характерно для трейдеров "зарваться", применяя максимальное плечо для спекулятивной позиции. Сбой часто приводит, когда ключевые переменные, такие как вероятность прибыли и премии опциона время затухания, не внимательно рассмотрел.
В результате этого перенапряжения часто возникает ситуация, при которой физическое лицо может быть правильным о направлении ценового движения, но все равно в конечном итоге потерять деньги на этой сделки. Хотя это не конец света, если трейдер рискует только разумную сумму капитала по каждой отдельной сделке, там еще может быть психологическое воздействие, которое может повлиять на трейдеров психики для многих профессий, чтобы прийти. Это реальные долгосрочные опасности. (Эти варианты называются долгосрочного капитала ожидании ценных бумаг (Мэпд) варианты. Читайте дальше, чтобы узнать больше об этих параметрах в параметры прокатки прыжок . )
Почему торговцы заманивают в деньгах опцион? Опцион колл считается "вне денег", если цена исполнения опциона выше текущей цены базового актива. Например, если акция торгуется по $22. 50 долей, то опцион $25 называют ценой исполнения является в настоящее время "вне-денег. "
Опцион пут считается "вне денег", если цена исполнения опциона ниже текущей цены базового актива. Например, если акция торгуется по цене от 22 $. 50 долей, то $20 страйк-цена опциона "вне денег. "
Соблазн по-деньги вариантов является то, что они дешевле, чем на деньгах или в деньгах опционы. Это просто функция того, что там меньше вероятность, что акция будет превышать цену страйк для денег возможность. Кроме того, по той же причине, из-из-деньги вариантов ближе месяц будет стоить меньше, чем вариантов еще-месяц. С положительной стороны, из-опционы также, как правило, предлагают большие рычаги возможностей. Другими словами, если базовая акция двигается в ожидаемом направлении, и как из-опцион становится ближе к тому, чтобы стать - и в конечном счете - в деньги вариант, его цена возрастет гораздо больше в процентном соотношении чем в деньгах вариант.
В результате такого сочетания низкой стоимости и большого кредитного плеча это довольно часто для того, чтобы трейдеры предпочитают покупать из-опционы, а не в - или в-деньги. Но как со всеми вещами, нет бесплатных обедов, и есть важные компромиссы должны быть учтены. Чтобы лучше проиллюстрировать это, давайте посмотрим на конкретном примере. (Как короткие, так и длинные имеет преимущества. Узнайте, как оседлать положение в вашу пользу. Обратитесь к Стрэддл Стратегия простой подход к рыночно-нейтральный. )
Покупка акций предположим, что на основе его или ее анализе, трейдер ожидает, что акции будут расти в течение ближайших нескольких недель. Акция торгуется по $47. 20 долей. Наиболее простой подход к воспользовавшись потенциал движения вверх будет просто купить 100 акций. Это будет стоить $4,720. Для каждой точки акций идет вверх, трейдер получает $100, и наоборот. Ускоренный прибыль или убыток для этой сделки показана на рис. 1.

Рисунок 1 – ожидаемая прибыль/убыток от покупки 100 акций (Источник: к optionetics платины)
Покупка в деньгах OptionOne альтернативы можно было бы приобрести в деньгах опцион колл с ценой в $45. Этот параметр имеет всего 23 дня осталось до окончания, и торгуется по цене $2. 80 (или 280$). Рентабельная цена для этой сделки составляет $47. 80 акций (цена 45$удара + $2. 80 премии). При любой цене выше $47. 80, эта опция будет набирать, пункт за пунктом, с запасом. Если акции ниже $45 за акцию на момент истечения опциона, этот опцион истекает бесполезной и полной суммы премии будут потеряны.
Это наглядно иллюстрирует эффект плеча. Вместо того чтобы положить вверх $4,720, трейдер вкладывает всего $280, а за эту цену – и в течение следующих 23 дней – если акция движется вверх более чем на 60 центов на акцию, опцион трейдер будет получать очко за очком прибыль с биржевой трейдер, который рискует значительно больше денег. Ожидаемая прибыль или убыток для этой сделки показана на рис. 2.

Рисунок 2 – ожидаемая прибыль/убыток от покупки в деньгах опцион (Источник: к optionetics платины)
Покупка вне денег OptionAnother альтернативой для трейдера, который абсолютно уверен, что основных акций в ближайшее время внести значимый вверх будут покупать вне денег колл-опцион со страйк-цена от $50. Потому что цена исполнения этого варианта почти в три долларов выше цены по акциям со всего 23 дня осталось до истечения срока, этот вариант торгов на 35 центов (или $35), чтобы купить один звонок. Трейдер может приобрести восемь из этих 50 цена страйк звонки по той же стоимости, как покупка одним из 45 цена исполнения опциона "в деньгах" звонки. Поступая так, он будет иметь такой же риск доллар (280$) в качестве владельца 45 цена исполнения опциона колл; с тем же риском (с большей вероятностью), есть гораздо больший потенциал прибыли. Ожидаемая прибыль или убыток для этой сделки показана на рис. 3.

Рисунок 3 – ожидаемая прибыль/убыток от покупки из-опцион (Источник: к optionetics платины)
Подвох в покупке заманчивые "дешевые" вне деньги вариант балансируя желание больше использовать с действительностью простых вероятностей. Рентабельная цена за 50 опцион составляет 50. 35 (50 цена исполнения плюс 0. 35 платная). Это цена 6. 6% выше, чем текущая цена акций. Так, чтобы положить его другой путь, если акции не менее чем в ралли более чем на 6. 6% это в ближайшие 23 дня, эта торговля будет терять деньги.
Сопоставляя возможные риски и RewardsFigure 4 отображает соответствующие данные для каждого из трех позиций, включая ожидаемую прибыль – в долларах и в процентах.
--
Акции
--
45 вызов
--
50 вызовов
--
Цена
$47. Двадцать
--
$2. Восемьдесят
--
35 центов
--
Количество
100
--
1
--
8
--
Стоимость
$4,720
--
280 $
--
280 $
--
--
--
--
--
--
--
--
Акции по истечении срока действия:
Акции $ Прибыли
Акции% Прибыли
45 Вызов $ Прибыли
Колл-Опцион 45% Прибыли
50 Вызовов$ Прибыли
50 Вызовов % Прибыли
53
+$580
+12%
+$520
+185%
+$2,120
+757%
50
+280$
+6%
+$220
+70%
(-$280)
(-100%)
47
(-$20)
(0%)
(-$80)
-29%
(-$280)
(-100%)
44
(-$320)
(-7%)
(-$280)
(-100%)
(-$280)
(-100%)
41
(-$620)
(-13%)
(-$280)
(-100%)
(-$280)
(-100%)
Рисунок 4 – Позиции Сравнения
Ключевым моментом на рис. 4 является разница в прибыли, если акция идет до $53 в отличие от если акция идет только до 50 долларов за акцию. Если на самом деле его акции взлетели до 53 долларов за акцию ко времени истечения срока действия, в деньгах 50 вызовов получат колоссальные $2,120, или +757%, по сравнению с $520 прибыль (+185%) для в деньгах опцион колл и 45 +$580, или +12% на длительный позиции по акциям. И это все хорошо и замечательно, однако, для того, чтобы это произошло акции должны авансов более 12% всего за 23 дня. Такие большие качели часто нереально в течение короткого периода времени, если возникает крупный рынок или корпоративное мероприятие .
Теперь рассмотрим, что произойдет, если акция закрывается в 50 $за акцию в день экспирации опциона . Трейдер, который купил 45 звонок закрывается с прибылью в размере $220, или +70%. В то же время, на 50 вызовов истекает без последствий и покупателя на 50 вызовов теряется 280$, или 100% от первоначальных инвестиций - несмотря на то, что он был прав в своих прогнозах, что рост акций.
ConclusionAs сказано в самом начале, это вполне приемлемо для спекулянта сделать ставку на большой ожидаемый ход. Однако ключ, чтобы убедиться и понять уникальные риски, связанные с любой позиции, а во-вторых, чтобы рассмотреть альтернативные варианты, которые может предложить лучший компромисс между рентабельностью и вероятностью. (Для более связанные чтения, проверить выбор параметров горячих точек . )




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Опасные Приманки Дешево По-Деньги Вариантов Опасные Приманки Дешево По-Деньги Вариантов